碳酸锂价格狂跌！新能源汽车将迎新一轮“降价潮”？世界动态

2023-04-10 11:14:10 来源 : 国际金融报

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“碳酸锂价格近日跌跌不休，酷似当年铁矿石价格的走势！虽然我国有广阔的市场，但不掌握定价权，不做长期规划，在短期利益驱逐下，风口来时一拥而上，价格跌时又一哄而散，这种无序发展的惨痛代价如果不加以引导，悲剧肯定会继续重演！”一位采访者对《国际金融报》记者感慨道。

4月6日，有媒体报道称，因碳酸锂价格猛跌，宜春四大云母提锂企业中一半已经停产。针对这一现象，位于江西宜春且拥有云母提锂技术的永兴材料(行情002756,诊股)和江特电机(行情002176,诊股)成为了关注对象。其中，永兴材料否认了停产，而江特电机则表示，公司确实有部分产线停产，但与网传所谓集体停产来挺价的说法不符。公司部分停产主要原因是下游需求减少，公司库存增高，从而实行动态调整。

用“没有最低，只有更低”来形容当前的碳酸锂价格一点也不夸张。近年来，随着新能源车渗透率大幅提升，电池级碳酸锂价格一路飙升，从2020年4万元/吨，直线上涨到2022年的11月的56.75万元/吨。然而，进入2023年却又超预期下跌，4月4日报价22.4万元/吨，距离高位俯冲式下跌60%，近期更是一天一个价，每天下跌1万元。而孚能科技(行情688567,诊股)董事长王瑀对未来碳酸锂价格走势做了新的预判，认为碳酸锂实际成本在3万元/吨左右，预计价格还会进一步下降至10万元/吨以下。

“今天进货，明天跌价，谁还敢囤货？这种跌跌不休的悲观预期给下游企业带来了诸多困扰，下跌速度如此之快，囤货必然导致生产成本增高，只能在观望中等待触底，可底部到底在哪？万一当前碳酸锂价格被人为操纵呢？”万创投行研究院院长段志强在接受《国际金融报》记者采访时分析道。

没有定价权该怎么办？

商品价格涨跌取决于供求关系平衡与否，段志强分析称，“可期待的发展前景、稳定供应和可控的价格体系是决定碳酸锂价格稳定的三个必要条件。目前看，我国新能源(行情600617,诊股)产业发展势头较好，碳酸锂材料的发展前景较好。可是，供应端却存在短板，因为我国碳酸锂高度依赖海外矿产进口，且就像当年上演的那场铁矿石的‘疯狂的石头’一样，我们没有可控的价格体系，更没有话语权，碳酸锂价格去年疯狂上涨后，某个环节独吞了利润，导致一些企业无序一窝蜂的高位布局矿产资源，如今跌跌不休时，发展陷入两难局面。”

“中国拥有全球最大钢铁产能和全球一半的粗钢市场，却没有好的铁矿石资源禀赋，铁矿石高度对外依存。同样的困扰如今出现在新能源市场，电池原料碳酸锂也高度对外依存。”段志强举例称，全球铁矿石的供给和需求分部不均衡，主要分布在澳大利亚和巴西，力拓、淡水河谷、必和必拓以及FMG四大矿山的出口量占到全球铁矿石海运量的80%以上。

我国新能源领域前景可期，不仅是全球新能源汽车最大的消费国，也是全球新能源电池产业最重要组成部分，但是从资源端来看，我国并没有优势。相比美国对新能源市场的布局，我国监管部门和产业链相关企业更应该注重长期布局，否则后期会越来越被动。比如，美国去年的《通胀削减法案》（IRA）公布，设立了全美2030年新能源汽车50%的渗透率的远期目标，其对上游材料供应商、中游电池厂商和下游整车制造厂商都有所触动。对上游材料厂商而言，法案对核心金属矿物来源以及其在电池中的价值占比进行限制，且占比逐年增加。锂离子电池中，核心矿物如锂、镍、锰及钴等核心元素矿资源大多开采于澳大利亚、印尼、菲律宾、南非等地区，虽然美国矿物的供应占比也极小，但是其规定采购来自美国的自由贸易协定国的会有相应的补贴，还有具体的时间进度表。但是我国当前在长远布局方面还缺乏系统性规划。

段志强认为，要想完善新能源产业链得到长足发展，必须从以下四方面着手制定发展规划。

其一，锂资源没有定价权，但可以想办法对冲风险。比如，可以开发锂资源相关期货产品进行套期保值；

其二，政府要积极鼓励和引导产业健康发展。新能源产业不能持续“一团散沙”，政府和产业链企业必须共同采取措施稳定供给，比如，可以在碳酸锂跌至地板价时抄底海外矿资源，既然长期看好新能源赛道，那么就该做到“别人恐慌时我方淡定”，政府方面要鼓励和引导产业企业并及时给予政策和资金支持，合理合法掌控锂矿资源。

其三，规划好长期发展战略。要有节奏地与国际市场同步发展，而不是某个省份在风口来时一哄而上，在锂价格低迷时又选择一哄而散这种短期行为。

其四，多元化布局很有必要。鉴于锂资源全球资源供给不均衡，不能单一押注锂电电池，应该多技术路线和多种资源同步布局，不仅要有Plan A，还要有Plan B。比如，除了发展锂电池，还可以布局钠离子电池。因为钠的资源丰富，可以减少锂和钴等稀有金属的使用量，虽然其容量低于锂离子电池，但材料成本可大幅度下降。此外，铅酸电池经过近年来环保方面的规范后，其循环使用寿命长的特点，也可以作为备选项。

行业洗牌要来了吗？

碳酸锂的价格变动与新能源汽车的成本、车企的利润率关系密切相关。对新能源汽车而言，电池的成本占到三分之一以上，而锂电成本又占据了绝大部分，一旦价格下滑，一辆带电量70KWh的纯电动汽车电池成本至少会下降1万元，这直接受益的是新能源汽车制造商和消费者。

自今年3月以来，国内新能源车已经迎来一波降价潮，特斯拉、比亚迪(行情002594,诊股)、吉利几何、东风风行等新能源品牌都降到了价格新低位。而碳酸锂价格下跌，也将会给国内新能源汽车带来新一轮的“降价潮”。

不过，业内专家认为，降价潮预期不可能那么快。据悉，动力电池及碳酸锂等其他原材料的订购，一半存在3个月到5月的时间差，部分企业甚至会达到一年左右，这意味着短期内的碳酸锂低价还无法反映到汽车成本上，其至少会在三个月乃至更长时间后体现在新能源汽车产品上。

降价导致下游需求不足，可能会迎来行业洗牌。近期有消息称，赣锋锂业(行情002460,诊股)和天齐锂业(行情002466,诊股)等国内主要锂生产商将碳酸锂的底价定在25万元/吨左右，试图“挺价”。从刚公布的2022年财报可见，坐拥矿产的企业有点着急。天齐锂业披露2022年年报显示，公司实现营业总收入404.49亿元，同比增加427.82%；实现归母净利润241.25亿元，同比增长1060.47%，毛利率更是高达85.85%，拟每10股派发红利30元（含税）。如此优秀的业绩当然离不开锂价格的上涨红利。然而，与亮眼年报不相符的是，其二级市场股价已经大幅下滑。

2022年7月6日，天齐锂业股价一度高达148.57元/股，此后股价便持续震荡下行。截至2023年4月6日收盘，天齐锂业股价仅为76.24元/股，当前市值为1251亿元，股价已经腰斩。

4月6日，赣锋锂业港股跌近4%，报45.3港元，总市值913亿港元。年报数据显示，赣锋锂业去年营业收入418.22亿元，同比增长274.68%；净利润205.04亿元，同比增长292.16%，创下有史以来最好的业绩。不过，其股价自11月中旬达到92.43元/股高位后也开始一路走低，截至4月6日收盘，已跌至64元/股附近。

业内人士认为，碳酸锂价格波动以及结构性调整后，未来行业会区域健康发展，但这个过程中也会出现优胜劣汰行业洗牌的现象。

对此，段志强认为，“一些实力不足以及只谋求赚快钱的企业可能会被淘汰。而如果自身有实力，技术储备好，以及有客户渠道的企业会存活下来。”

最后，段志强强调，未来影响碳酸锂价格走势的因素，还包括电池回收这一循环经济潮的来临，当前我国电池退役潮已经出现，必然会给市场带来原材料增量。

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